Il Sole 24 Ore 26-5-2009. Mutui: Euribor torna a crescere. A. Annicchiarico

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Mutui: l'Euribor torna a salire sui timori di fiammate inflative di Alberto Annicchiarico 26 maggio 2009 L'Euribor a tre mesi, il tasso interbancario che serve da riferimento per i mutui sulla casa, è salito oggi all'1,266% dall'1,264 per cento. L'Euribor (acronimo di Euro Interbank Offered Rate) a una settimana si è mosso di un solo punto base allo 0,94% dallo 0,93% precedente, mentre quello a un mese ha segnato un rialzo di due punti base allo 0,94% (dallo 0,92%). I dati sono rilevati dall'European Banking Federation. Dopo quasi otto mesi di discesa praticamente ininterrotta che ha portato i tassi interbancari ai minimi storici, cinque sedute consecutive di risalita dei tassi interbancari sono un segnale da non sottovalutare. Due gli ordini di fattori che stanno deteminando questo cambio di rotta. «Si fa più concreto - spiega al Sole 24Ore.com Angelo Drusiani, responsabile gestioni di Banca Albertini Syz - il timore di un aumento dell'inflazione nei prossimi mesi, causato dalla forte immissione di liquidità nel sistema finanziario. Una ripresa dell'economia verso fine anno spingerebbe le quotazioni del petrolio e quindi anche l'indice dei prezzi». Punto numero due: «Il mercato - continua Drusiani - inizia a scontare il fatto che la Banca centrale europea potrebbe cambiare idea rispetto alle recenti analisi esposte dal presidente Trichet, secondo il quale i tassi all'1% potevano non essere il limite minimo». Secondo le previsioni di Aritma I.F. per il Sole24ore.com sui tassi a medio-lungo termine peserà la massa di debito pubblico che i governi hanno accumulato per fronteggiare la crisi. A questo punto bisogna chiedersi se non ci troviamo alla vigilia di una salita repentina dei tassi interbancari, con relativo peggioramento del quadro generale per i consumatori i cui portafogli sono gravati da debiti. Va sottolineato, infatti, che in questi mesi le famiglie hanno rifiatato proprio grazie alla caduta dell'Euribor. «Non credo che dietro l'angolo ci sia una risalita rapida, perché siamo ancora in una fase in cui prevale l'incertezza su quel che accadrà nei prossimi mesi: insomma, non sappiamo se si verificherà l'attesa di nuove fiammate inflative o se invece prenderà piede uno scenario di deflazione. Per una parola definitiva aspetterei due-tre settimane. Di sicuro dopo mesi di discesa dell'Euribor un rimbalzo ci può stare». Anche se le banche, aggiungiamo noi, hanno ovviamente interesse a che i tassi a cui si prestano il denaro tornino a essere superiori al tasso Bce, come succede di norma, per migliorare i propri margini. In salita, intanto, anche le obbligazioni governative denominate in euro, in rialzo dai minimi di sei mesi segnati lunedì. La domanda di investimenti sicuri cresce anche per effetto delle rinnovate tensioni geopolitiche determinate dai test missilistici effettuati dalla Corea del Nord. Sale quindi l'attenzione per le prossime emissioni di Schatz tedeschi a 2 anni (titoli a cedola fissa annua, prevista un'offerta pari a 8 miliardi) e di bond spagnoli decennali per 5 miliardi. 26 maggio 2009

27/05/2009

Documento n.7939

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